2017 年全球半导体企业竞争格局

　　2016 年全球半导体营收前十大排行榜，英特尔龙头地位屹立不摇，三星则排行第二急起直追，第三至第十位则是竞争剧烈，排名互有变换，其中最引人注意去年排名 17 的安华高（Avago），2015 年以天价 370 亿美元并购博通（Broadcom）后，并更名为博通，营收排名一口气窜升 12 位至第五名， 挤下美光。

　　美光（Micron）去年底并购华亚科，显然效益尚未显现，营收成长幅度不敌博通威力，第三名的高通（Qualcomm）去年下半年也以天价 470 亿美元并购恩智浦（NXP），同样在效益尚未显现下，但仍踢掉 SK 海力士全球排名晋升一名。

　　台厂联发科 2015 年陆续并购同业曜鹏、美商硅成、常忆、奕力及立锜等，营收保持成长，全球排名得以保住第十。

　　2017 年一季度全球半导体销售排名 TOP 10 中，有 4 家公司总部在美国、2 家在欧洲、2 家在韩国，另外新加坡和日本分别有一家。总体上，前 10 大半导体供应商在 2017 第一季度全球半导体厂商的 996 亿美元销售额中占据了 56% 的份额。

　　图表 1：1993-2017 年全球半导体生产商（不含代工厂）排名 TOP10（单位：十亿美元，%）

　　资料来源：前瞻产业研究院整理

　　2017 年全球半导体企业投资规模

　　尽管近几年国内国际半导体市场需求低迷，但产业投资依然保持两位数的高速增长。2016 年，全球 20 大半导体厂商的新增投资合计达到 354 亿美元，约为当年国内集成电路产业实际投资额的 10 倍，同比增速则达到了 17% 的水平，增速约为全球半导体市场规模增速的 6 倍。可以说，无论是从市场需求增速，还是产业规模现状，国内集成电路产业的投资强度均远远不足。

　　图表 2：2016 年全球主要半导体企业 R&D 投入（单位：亿美元，%）

　　2017 年全球半导体企业并购情况

　　近两年来，智能手机带来的半导体发展浪潮已经过去，物联网、汽车电子、5G 等将成为未来新的增长动力。在此背景下，半导体厂商往往通过出售资产、对外并购等活动来调整自己的经营方向，行业内大规模的并购浪潮一直在延续。

　　图表 3：2015-2016 年全球半导体产业重大并购事件汇总

　　从国内企业并购情况来看，2016 年是国内半导体行业并购的高峰年，多家国内半导体企业进行了国内或跨国的收并购活动，这些并购活动甚至引起了部分外国政府及行业组织的注意与抵触。但是，我们还是应理智地看到，当前全球半导体产业也正处于大的整合浪潮中。

　　2016 年全球半导体行业收并购案的总金额突破 1300 亿美元，并且先后发生了软银以 322 亿美元收购 ARM、高通以 470 亿美元收购恩智浦的大型并购，而中国集成电路行业内并购案总金额约为 178.2 亿元人民币，折合 26.3 亿美元，占全球并购金额比重仅为 2.4%，且缺乏有影响力和有实质性产业提升的收并购案例。

　　图表 4：2015-2016 年中国半导体产业重大并购事件汇总

　　根据前瞻产业研究院的汇兑，2017 年上半年全球半导体行业共发起 20 余起并购案例，并购金额超过 200 亿美元。其中，最受瞩目的无疑是英特尔收购 Mobileye，金额达到 153 亿美元。

　　图表 5：2017 年上半年全球半导体产业并购事件汇总