一、苹果：全球ICT巨头-引领智能手机变革

　　全球ICT巨头 —引领智能手机变革

　　全球ICT行业巨头，业务遍布全球。苹果公司（NASDAQ：APLE）1976年成立于美国硅谷，1980年12月登录纳 斯达克，是全球领先的高科技及消费电子公司，截至2020年，苹果公司拥有13.7万名全职员工，在25个国家拥 有510家零售店。截至2021年1月，全球活跃的苹果产品约有16.5亿件。

　　五大核心业务板块。1）手机业务，公司于2007年1月推出首代iPhone，多点触控技术+前卫的外形使iPhone迅 速受到市场热捧，很大地推动了智能手机的发展，据IDC披露，iPhone2020年的出货量市占率位居世界第三；2） 平板业务，iPad系列于2010年上市，发展至今是全球最受欢迎的平板电脑之一；3）个人电脑业务，苹果以电脑 产品起家，现阶段主打的电脑产品MacBook与iMac系列分别发布于2006年/2013年；4）其它产品业务，其他 产品包含Air Pods/Apple Watch等以iPhone为入口而打造的配件；5）服务业务，公司的服务业务可分为数位 广告业务和网络影音整合的服务业务，包含iTunes Store、App Store、Apple Pay、Apple TV+等。

　　大力发展服务业务，手机的营收占比逐年下降。公司服务业务的营收占比由2016年的5%，上升至2020年的20%。手机营收占比由2016年的62%，逐渐下降至2020年的50%。

　　大中华区疫情缓解，推动业绩超过预期。苹果2021Q2营收为895.8亿美元，同比+54%；净利润为236.3亿美元， 同比+110%，EPS和营收均超出华尔街预期，主要原因是大中华地区疫情缓解带来市场需求持续增长，大中华区 2021Q2的营收为177.3亿美元，同比+87%，占总营收约20%。

　　推出划时代产品，引领智能手机时代开启

　　多点触控+新颖的外形，带来全新用户体验。2007年iPhone横空出世，在技术方面，用多点触控取代键盘，大 幅提升用户的触控体验，在外形方面，3.5英寸电容触摸屏、铝制机身和只有一个Home键的前面板让其迅速脱颖 而出；全新的技术和外形为用户带来全新体验，也打破了当时的手机市场格局。

　　乔布斯时代-激进的创新引领时代变革，库克时代-设计更顺应趋势。乔布斯时代下，无论是电容屏、App Store 还是Siri，乔布斯每次激进的创新都能引领手机领域的变革；库克时代下的iPhone迭代更顺应市场趋势，例如推 出用户更青睐的采用大屏设计的iPhone 6，现成为最畅销的iPhone，大屏设计也延续至今；同时，库克发挥了 他在供应链、分销、运营方面的才能将苹果打造成了一家设计、生产组装、销售各链条完备的企业。

　　二、Titan计划，进军汽车智能化产业链

　　启动Titan计划，进军汽车领域

　　进军智能驾驶产业链，计划推出汽车产品。苹果造车计划“Titan”始于2014年，以汽车智能化为起点，积极推 动造车进程。2020年12月，苹果已向和大、贸联、 和勤、富田等中国台湾汽车零 部件厂商提出了备货要求，苹果将会在2021年9月发布汽车。2020年12月，路透社披露消息称，苹果计划在 2024年生产一款纯电动乘用车，而且苹果正在研发低成本长续航的动力电池。

　　互联网/ICT巨头纷纷入局汽车领域，行业迎来新的变量。除了苹果之外，百度与小米相继宣布造车；百度于 2021年1月宣布将联合老牌车企吉利合资成立汽车品牌集度，计划未来投资500亿元，车型最快明年亮相。小米 于2021年3月宣布造车，将投资100亿美元；随着更多互联网/ICT企业入局造车，汽车行业将迎来新的变量。

　　推出CarPlay，切入汽车座舱领域

　　发布“IOS in the Car”正式进军汽车领域，实现手机车机无缝对接。苹果于2013年发布车机手机互联操作系统 “IOS in the Car”，宣告苹果正式进入汽车领域，首个版本于2014年发布，后改名为CarPlay。通过CarPlay， 用户可以把iPhone的内容投射到车载屏幕上，让手机和整车无缝对接，用户不仅能使用电话、短信、地图、音乐 等程序，还能通过 Siri 控制这些功能。

　　具有革命意义的车载操作系统，使车载操作系统平台化。随着iPhone的大卖，苹果借此契机设计/研发出CarPlay， 车载娱乐系统正式进入汽车手机交互时代；CarPlay通过手机简单接入，使原本封闭的车载系统平台化，实现信 息共享、更便捷的应用程序使用。

　　丰富的SoC芯片经验，有望助力苹果自研车载AI芯片

　　丰富SoC芯片制造经验，自研手机/电脑 SoC芯片。苹果于2010年发布第一款自研手机SoC芯片A4，至今保持着 每年一次的迭代速度，最新版本的A14芯片搭载于iPhone12系列产品上；2020年11月，苹果宣布下一代的Mac 系列产品搭载M1芯片，M1是苹果第一款手机领域之外的芯片。

　　车载芯片与SoC芯片高度重合，苹果有望自研车载芯片。汽车智能化需求提升之后，智能座舱、智能驾驶和V2X 等领域的芯片，都与SoC芯片有一定的重合，因此苹果具备往车载芯片领域拓展的潜力；同时，苹果也收购了英 特尔的基带团队，将来也有可能会推出5G V2X芯片。

　　三、小米：手机xAIoT战略，搭建生态系统

　　2007年第一代IPHONE，开启智能手机时代

　　全触摸屏设计，带来全新用户体验。2007年苹果发布第一代IPHONE，3.5英寸全触摸电容屏、铝制机身以及只 有一个Home键的物理按钮，让其在众多的手机中脱颖而出。全新的设计带来了独特的用户体验，也打破了当 时诺基亚、摩托罗拉、黑莓等品牌占据主流的手机试产格局。

　　手机进入智能时代，出货量进入快速通道。随着苹果IPHONE的发布，颠覆了传统的手机设计，手机市场进入智 能机时代。2008-2016年，全球智能手机市场占有率不断提升，出货量节节攀升，从1.5亿台上升到14.7亿台， CAGR达到33%，之后出货量保持稳定。

　　看好智能机领域，利用互联网思维进入手机领域

　　白手起家，成为全球最年轻的500强公司。2010年，小米公司创始人雷军在辞去金山软件董事长职位3年后，重 新开始创业，瞄准智能手机风口，决心用互联网的方式来进入手机领域。初成立时，仅有14名员工，2018年公 司营收达到1749亿元，成为全球最年轻的500强公司。

　　2011-2014，三年时间实现全国手机出货量第一。2011年小米发布首款手机M1，之后凭借强大的产品力和营 销能力，销量快速攀升，2014年全国出货量达到5270万台，成立三年时间即成为国内出货量第一的手机品牌。

　　产品硬件性能出众，供应链整合能力带来极高性价比

　　首款产品小米M1，软硬件性能出众。2011年，小米发布首款智能手机产品M1，采用双核1.5GHz处理器，1G 内存，4.0英寸大屏，2000mAH容量电池以及800万像素摄像头等配置，硬件上的性能全面达到甚至超越了当 时的主流智能手机。并且采用国内首个基于安卓定制的操作系统MIUI，带来了更加流畅的用户体验。

　　强大的网络直销+供应链整合能力，带来极高性价比。小米充分利用互联网特性，开创了手机网络直销模式：厂 商->网络平台->消费者，节省了大量中间环节费用。通过“饥饿营销”的方式，提升市场期待和知名度。最后 通过强大的供应链整合能力，将最终整机的价格定为1999元，带来了极高的性价比。

　　智能手机业务增速放缓，启动“手机+AIoT”战略

　　2015年手机业务增速放缓，小米首次披露IoT战略。全国智能手机出货量经历2011-2014年高速增长后，2015 年增速放缓，并在2016年达到了顶峰，全年出货4.7亿台。据IDC披露，小米手机的出货量市占率在2015年达到 了最高峰15%，随着华为、OPPO、VIVO等竞争者产品力不断提升，小米手机出货量的全国市占率维持在12% 左右。手机业务增速放缓的同时，小米推出了IoT（物联网）战略，将物联网作为自己新的战略业务增长点。

　　以手机为核心，连接所有设备。小米IoT战略以手机作为核心，与智能设备进行连接，从而搭建居家环境下的物 联网生态。首批发售的产品为智能家庭套装，包括多功能网关、人体传感器、门窗传感器、无线开关、魔方遥 控器、智能插座和湿温传感器等互相联动产品。

　　三、官宣造车，战略级决策挑战

　　计划投入100亿美元，宣布进入造车领域

　　全球智能手机转向存量市场，寻求新的业务增长点。IDC数据显示，从2016年之后，全球智能手机出货量逐渐下 滑，2020年仅为12.9亿台，小米手机全球出货量的市占率持续提升，2021年Q2已经达到17%，仅次于三星，但 逐渐摸到了行业的天花板，需要足够大体量的业务来支撑新的盈利增长点。2021年3月公司宣布计划未来10年投 入100亿美元，成立独资公司，开展造车业务。

　　新能源市场渗透加速，三电系统技术门槛降低。全国新能源汽车渗透率从2020年开始持续提升，根据乘联会数据 测算，2021年6月新车销量中新能源车占比已经达到14.8%，未来市场空间宽广。因为汽车电动化趋势，使得传 统动力总成（发动机、变速箱）被三电系统（电机、电控、电池）所取代，技术门槛下降。汽车由过去的硬件定 义向未来的标准化硬件+软件定义转变，利于新的玩家入局。

　　提前布局，投资产业相关公司

　　小米集团+顺为资本，投资布局产业相关公司。在官宣造车之前，小米集团已经通过集团本身以及创始人雷军设 立的“顺为资本”在汽车领域进行了大量的产业投资布局，涉及激光雷达、自动驾驶、三电系统、智能座舱硬 件、车联网等多个领域。

　　借助AIoT生态链，向汽车领域延伸。2017年，小米通过AIoT生态链公司“板牙科技”推出智能后视镜产品。2019年，通过车机内嵌MIUI系统和人工智能助手“小爱同学”，推出米粉定制版奔腾T77，将产品业务向汽车 领域延伸。

　　初步确定首个产品规划，根据行业平均数据，新车上市或需三年

　　产品选型初定轿车或SUV，价格区间10-30万元。根据雷军透露，首款车型预期为轿车或者SUV车型，SUV是绝 大多数造车新势力的首款车型选择。起售价格在10-30万元区间范围。

　　首款车型从研发到上市，或需要三年时间。在小米发布公告中提到，拟成立一家全资子公司负责电动汽车业务， 前期投资100亿元，2021年-2031年将投资100亿美元，立项造车在75天内完成。按照各家造车新势力的造车进 度表，从立项到新车上市，至少需要40个月以上的时间，因此小米的首款车上市，需要等到2024年左右。