2021年半导体行业持续受到缺芯危机的影响，上半年行业内积极囤货，供不应求态势明显。下半年景气上行，市场需求持续走高。作为我国投资风向标，下半年时间里，国家集成电路产业投资基金二期（以下简称“大基金二期”）投资了9个半导体项目，累计投资金额超过65亿元。

与此同时，头部晶圆厂已对2022年产品涨价，国内国外半导体公司纷纷扩产，半导体行业迎来量价齐升局面。此外，芯片紧缺危机也倒逼我国半导体行业自强，国产替代趋势明显提升。

大基金二期投资加速：5个月落地9单项目

11月12日，中芯国际在港交所发布公告，中芯控股、国家集成电路基金II和海临微订立临港合资协议以共同成立临港合资公司。临港合资公司的注册资本为55亿美元，中芯控股、国家集成电路基金II和海临微各自同意出资36.55亿美元、9.22亿美元和9.23亿美元，分别占临港合资公司注册资本66.45%、16.77%和16.78%。公告显示，该临港合资公司的业务范围包括生产12吋集成电路晶圆及集成电路封装系列；技术测试；集成电路相关技术开发、技术服务及设计服务；销售自产产品。

11月5日，华天科技披露定增结果，公司以10.98元/股的价格定增募资51亿元，大基金二期获配11.3亿元。华天科技表示，本次定增募资拟用于集成电路多芯片封装扩大规模项目、高密度系统级集成电路封装测试扩大规模项目、TSV及FC集成电路封测产业化项目、存储及射频类集成电路封测产业化项目以及补充流动资金。

11月3日，北方华创披露，其以304元/股的价格，定增募资85亿元，大基金二期获配493.42万股，获配金额约15亿元。募集资金主要用于半导体装备产业化基地扩产项目（四期）、高端半导体装备研发项目、高精密电子元器件产业化基地扩产项目（三期）等项目。

下半年以来，大基金二期加快了投资步伐。全球半导体观察根据公开信息统计，自7月份以来，大基金二期投资了9个半导体项目，涉及的公司为临港合资公司、中微公司、南大光电、佰维存储、至纯科技、上扬软件、北方华创、华天科技、格科微。而在上半年，大基金二期仅仅落地了一单投资，即出资16.5亿元与华润微的子公司合资成立润西微电子（重庆）有限公司。

由大基金二期的投资方向和力度可以看出，大基金对半导体产业投资加速，投资细分领域从注重IC制造转变为注重国产设备、材料等上游产业环节。其对于华天科技、北方华创的大额定增，显示了大基金对半导体产业长期景气度的看好和信心，也是对国产平替的助力。

半导体行业内量价齐升局面显现

受到芯片紧缺影响，2021年全球头部晶圆代工厂纷纷满载，台积电今年三季度实现净利润1562.6亿新台币，同比增长13.8％，环比增长16.3％，盈利水平持续提升。此外，头部晶圆厂已对2022年产品涨价，全球半导体公司纷纷扩产，且做出了较为长期的量产计划，半导体行业迎来量价齐升局面。

晶圆代工龙头企业中芯国际11月发布三季度报告显示，中芯国际销售收入为92.81亿元人民币，较上年同期增加21.5%。中芯国际方表示，结合公司前三季度的业绩和四季度指引，中芯国际全年销售收入增长目标进一步上调到 39%左右，毛利率目标维持在 30%左右。日前，中芯发布消息称正在加大芯片生产力度进行扩产。

近日，中芯国际规划建设产能为10万片/月的12英寸晶圆代工生产线项目，聚焦于提供28nm及以上技术节点的晶圆厂。此外，中芯深圳将开展项目的发展和营运，重点生产28nm及以上的集成电路并提供技术服务，旨在实现最终每月约40,000片12英寸晶圆的产能，预期将于2022年开始生产。

与此同时，北京君正、华天科技、北方华创、立昂微、士兰微、至纯科技、江丰电子等多家A股公司也纷纷有计划扩张产能。

总体而言，我国半导体行业在此次芯片紧缺危机中，迎来了自身成长带来的机遇窗口期。业界认为，芯片紧缺环境给国内那些有产品通过验证、具备供应能力的公司带来更多的试错机会。以中芯国际为代表的国内晶圆厂大量扩产，更多的国产半导体设备、材料正在加快通过晶圆厂验证，快速获取市场订单。因此，国产半导体行业有望在未来3至5年内实现快速的业绩增长。

值得一提的是，今年以来，多家厂家取得了从0到1的突破。其中：晶芯半导体正在建设四条12英寸再生晶圆产线，总月产能为40万片，并于今年6月建成了第一条产线，计划明年上半年达到10万片月产能；富乐德于2020年10月完成了一座12英寸再生晶圆厂的建设，年产能达到180万片。而至纯科技作为中国大陆半导体清洗设备头部供应商，建立了一条12英寸回收晶圆生产线，月产能为14万片。有消息称，该公司于2021年7月开始生产12英寸回收晶片，初始产能已全部被预订。

总结

总体而言，我国半导体国产化的替代进度不断加快，今年半导体行业面临巨大的机遇与挑战，各大代工厂纷纷扩产的同时，我国半导体行业将进入高速发展时期。