史上最贵新股来了！发行价高达557．8元／股，中一签需缴28万！

12月8日消息，杭州禾迈电力电子股份有限公司（以下简称“禾迈股份”或“公司”）发布首次公开发行股票并在科创板上市发行公告。公告显示，发行人的股票简称为“禾迈股份”，扩位简称为“禾迈股份”，股票代码为“688032”，该代码同时用于本次发行的初步询价及网下申购。

禾迈股份表示，本次公开发行股票1000万股，占发行后公司总股本的比例为25．00％，全部为公开发行新股，公司股东不进行公开发售股份。本次公开发行后总股本为4000万股。

本次发行初始战略配售发行数量为150万股，占本次发行数量的15．00％，战略投资者承诺的认购资金及新股配售经纪佣金已于规定时间内全部汇至保荐机构（主承销商）指定的银行账户。本次发行最终战略配售数量为735，151股，约占发行总数量的7．35％，初始战略配售与最终战略配售股数的差额764，849股将回拨至网下发行。

战略配售调整后，网下网上回拨机制启动前，网下发行数量为671．4849万股，约占扣除最终战略配售数量后发行数量的72．48％；网上发行数量为255．00万股，约占扣除最终战略配售数量后发行数量的 27．52％。最终网下、网上发行合计数量为926．4849万股，网上及网下最终发行数量将根据回拨情况确定。

禾迈股份还表示，根据发行人和保荐机构（主承销商）初步询价结果，综合评估公司合理投资价值、可比公司二级市场估值水平、所属行业二级市场估值水平等方面，充分考虑网下投资者有效申购倍数、市场情况、募集资金需求及承销风险等因素，协商确定本次发行价格为557．80元／股。

若每股收益按照2020年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算，禾迈股份本次发行价格对应的市盈率则高达225．94倍。本次发行价格确定后禾迈股份上市时市值约为223．12亿元。

禾迈股份搭上新能源快车

公开资料显示，禾迈股份是一家以光伏逆变器等电力变换设备及电气成套设备为主要业务的高新技术企业。在光伏逆变器领域，公司产品包括微型逆变器及监控设备，以及根据微型逆变器理念设计的模块化逆变器及其他电力变换设备，其中，微型逆变器是光伏发电系统中具有组件级最大功率点跟踪（MPPT）和组件级监控管理功能的逆变器，是组件级电力电子（MLPE）技术路线的重要解决方案，能够安全高效地实现分布式电能变换，其功率等级一般相对较小，使用场景一般为普通户用和工商业等分布式发电系统；模块化逆变器及其他电力变换设备指将微型逆变器的分布式电能变换设计理念应用于高电压并网场景时所用的逆变器及其他电气设备，使用场景主要为光伏地面电站。公司电气成套设备业务的主要产品包括高压开关柜、低压开关柜和配电箱等，能够跟公司光伏逆变器业务形成良好的协同。

目前，禾迈股份已成为微型逆变器细分领域具有一定技术和市场优势的厂商之一，业务触及美洲、欧洲、亚洲等多个区域。公司微型逆变器的功率密度、功率范围、转换效率、稳定性与环境适应性等方面在同类型产品中名列前茅。公司总经理、核心技术人员杨波在2016年因“高增益电力变换调控机理与拓扑构造理论”获得国家自然科学奖二等奖。前述理论的衍生技术已在公司光伏逆变器产品中应用。

2018年－2020年，禾迈股份营业收入分别为3．07亿元、4．6亿元、4．95亿元，对应归属于母公司股东净利润分别为1586．02万元、8053．8万元、1．04亿元；2018年至2020年，公司研发费用合计为6938．05万元，占营业收入比例约为5．50％。

结合行业发展趋势及公司实际经营情况，禾迈股份预计2021年度营业收入约为70000万元至78000万元，较去年同期49501．55万元增加约41％至58％，主要原因系：（1）公司销售拓展及下游客户需求增加导致公司微型逆变器产品销量快速增加；（2）模块化逆变器及其他电力变化设备收入、电气成套设备及元器件业务收入亦较上年同期有所增加。

禾迈股份预计2021年度实现归属于母公司股东净利润18000万元至21000万元，去年同期为10410．50万元，同比增长约73％至102％；预计实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润17500万元至20500万元，去年同期为9875．24万元，同比增长约77％至108％；净利润规模增长原因主要系公司销售拓展及下游客户需求增加导致公司收入规模快速增长，同时公司产品仍保持了良好的盈利水平，导致总体盈利规模较上年同期有所增加。

显然，不管是从公司的基本面还是财务数据来看，禾迈股份都有着受市场资本追捧的实力。不过如此高的发行价和发行市盈率，上市后会有怎样的表现，也更加令人好奇。