导语：下游砍单风暴扩大，半导体行业拐点已至？　

　  7月1日，据台媒今天最新消息，半导体芯片砍单降价风暴扩大，先前价格相对坚挺、供不应求的微控制器（MCU）开始出现报价雪崩潮，尤以台厂锁定的消费型应用价格压力最大，更传出全球前五大MCU厂产品价格腰斩的消息。

　　01  马太效应，MCU复苏难坚挺？

　　MCU在6月前的价格仍旧非常坚挺，龙头厂商还纷纷延长货期（普遍在50周），海外大厂还开启了多轮涨价，国内厂商也跟随涨价趋势。而本次降价消息，对于MCU的高光时刻将会有所抑制和扭转。

　　回顾以往，MCU销售额在2019年因全球经济疲软下跌7%，然后在2020年继续下跌 2% ，但是MCU 销售额在2021年反弹，增长27%，达到创纪录的202亿美元。创自2000年以来最高增速。MCU的平均售价(ASP)在2021年攀升了12%，同时MCU出货量受产业链影响在 2021年仅增长13%至312亿颗。

　　来源：IC Insights

　　根据 IC Insights 最新报告显示，在去年强劲的MCU复苏中，5家最大的微控制器供应商的销售排名与2020年相比保持不变。分别为NXP、Microchip、瑞萨电子、意法半导体和英飞凌。

　　五家最大的微控制器供应商均开发和销售基于ARM的MCU。与2016年的72.2%相比，这些公司在2021年占全球MCU销售额的 82.1%，这意味着微控制器领域的巨头不断扩大。自2016年以来，最大的MCU供应商的市占率增长主要是由于重大收购和合并。

　　显然，五家最大的MCU供应商明显大于微控制器前10名中的其他供应商。例如，前10名中的后半部分（德州仪器、新唐、罗姆、三星和东芝）去年的MCU销售额为 23 亿美元，占市场总额的11.4%。在前 10 名之外，MCU供应商在2021年的市场份额仅为6.5%。

　　MCU为什么会成为火爆“新贵”？这一切要从2020年开始的缺芯潮说起。

　　受疫情影响，一些工厂停工停产导致产能压缩，让芯片出货变得不再稳定。在此次“芯片荒”浪潮中，MCU尤其是车规级MCU是受影响最严重的芯片之一。

　　不过，编者认为，今年一二季度以来，当前半导体的需求出现一定的结构性分化，部分芯片供需、价格开始出现反转。而目前来看，MCU卖方市场的格局似乎也岌岌可危。当然，这也凸显此轮各大晶圆厂涨价的整体战略意义。

　　最新消息显示，意法半导体有通用型MCU价格从3月的人民币70元大砍至现阶段的人民币32元；也有原本报价人民币百元以上的MCU滑落至二位数价位，引发关注。

　　来源：见智研究

　　据悉，通用型MCU厂去年基本上都向客户调涨一至二次价格，随着全球大环境变化快，在通膨、升息、终端需求降温等因素干扰下，现阶段客户、通路商等库存水位皆高，导致通用型MCU价格开始下滑。

　　实际上，根据7月1日国内采购商渠道的库存来看：目前MCU的库存量都已经非常充足，且2021年产品的库存量仍旧非常大，包括意法半导体、德州仪器、恩智浦、兆易创新等龙头厂商。

　　02  宏观缺芯冲击国内，拐点将至？

　　根据芯八哥此前最新整理数据显示，5月全球芯片平均交货周期仍维持高位，达到创纪录的27.1周（约6.3个月），表明截至目前全球性缺芯问题仍在持续。值得关注的是，自2月以来交期增速下滑趋势明显，可以看出宏观层面芯片紧缺程度有所“松动”，预示着未来将迎来“曙光”。

　　来源：SFG、芯八哥整理

　　如上所述，种种迹象表明，MCU成为继驱动IC、部分电源管理IC与CIS影像感测器市况反转之后，又一面临砍单降价压力的关键芯片，透露半导体市场供不应求盛况快速退烧，原本狂缺的芯片在客户端重复下单后，近期受通膨、战争、升息等压力导致需求不如预期，开始大刀砍库存、降价出清。

　　除了国际大厂之外，具体到国内消费类MCU企业，近来就例如有消费及家电MCU领先企业之一的合泰等企业通过价格调整应对消费类MCU降价。

　　来源：芯八哥整理

　　另据供应链反馈，伺服器、车用及工控MCU市场续强，高阶产品价格仍相对硬挺，不过，台湾MCU厂主要都是以消费型产品应用为主，难逃此波库存调整导致的砍单与价格修正压力。

　　不具名的台湾MCU厂透露，大陆市场需求确实放缓，MCU领域以消费性为主的家电产品受影响程度大，因此该公司也因应客户要求，根据个案与客户商讨价格调整，目前平均降幅约在一成内，尚未回到疫情前的起涨价位。

　　更重要的是，与消费用MCU相比，车规MCU赛道行业门槛极高。多年来，国内很多厂商都因为车规级芯片研发周期长，设计门槛高，资金投入大等望而却步。

　　久而久之，中国MCU市场基本被欧美日三国企业所占据，国内厂商的市场占有率较低。作为国内最大的 MCU 销售厂商之一，兆易创新 2020 年的销售收入规模为 7.5 亿元人民币，国内市场占有率不足3%。

　　危机同样代表着机遇，这一次缺芯潮给了国内芯片厂商崛起的机会。

　　来源：投资界

　　回望2021年，MCU领域的融资景象，蔚为壮观——云途半导体、灵动微电子、恩狄、澎湃微电子、曦华科技等公司相继在2021年完成了多轮融资。他们背后有一个浩浩汤汤的投资人大军——普华资本、创新工场、松禾资本、启赋资本、中金资本等数十家VC/PE机构，以及小米长江产业基金、中芯聚源、兰璞资本、深圳华强等产业资本。

　　这也能总结出这样一个规律：很多MCU公司创始人会优先考虑拿产业资本和地方政府的钱，其次是国家队，最后才是纯财务资本。

　　总体而言，汽车、工业类的芯片需求及价格仍然坚挺，家电、手机等消费类芯片库存已出现过多的情况，存在价格下跌风险，或引发供应链震荡。

　　因此，结合行业内的综合反馈，编者也能作出大胆预测，目前全球芯片短缺情况可能于2023年翻转，随后将出现产能过剩现象。主因在于自新冠疫情爆发以来，各半导体公司均大规模扩厂所致。

　　毕竟，从以往产业规律看来，半导体产业的特性为：一旦芯片供需处于平衡时，业者便会着手进行投资，为下一波需求做准备。然而，当前芯片短缺之所以如此严重，在于某些领域产能投资不足，又因新冠疫情，造成工作及学习电子设备需求飙升。因此，这多少带有点“赌市场”的意味。