前言

　　上文我们从定义、演进历史及市场情况等方面对商业航天行业进行了介绍，本文将继续从竞争格局、产业链角度对商业航天行业进行分析。

 为我国成为航天强国做一份贡献，电子技术应用组建商业航天研讨小组，共同探讨行业技术内幕，欢迎大家加入商业航天研讨小组~

　　一、竞争格局

　　1　国内主要玩家

　　我国商业航天行业起步晚，2014年起，大量社会资本涌入航天领域，民营航天企业数量不断增加。截至2018年底，中国已注册商业航天企业达141家，其中卫星制造企业36家, 运载火箭制造企业22家，卫星运营企业39家，卫星应用企业44家。截至2019年底，中国已注册商业航天企业数量超160家。民营企业的加入，中国商业航天行业呈现出主体多元、 模式多样的竞争格局。

　　数据来源：企业官网、企查查

　　细分领域融资层面分析：目前我国长征系列发射运力严重不足，根据各公司官网统计的中国商业卫星星座计划，我国商业航天每年运力需求约为25吨，而2021年长征火箭搭载余量仅有约5吨，由此得岀2021年我国商业航天存在20吨的运力缺口，需要增加航天发射来弥补运力缺口。所以卫星发射领域受投资机构青睐，融资金额及融资轮次靠前。卫星发射领域民营企业呈现梯度化发展，蓝箭航天、星际荣耀、零壹空间等企业凭借领先的火箭研制和发射进程及核心动力和研制保障能力进入商业航天第一梯队，深蓝航天、九州云箭、翎客航 天等企业则是第二梯队。

　　二、产业链

　　1　　产业链基本分析

　　中国商业航天行业产业链分为三个环节：产业链上游参与者为卫星制造企业，产业链中游主体为卫星发射企业及地面设备制造企业，产业链下游涉及卫星应用及运营企业，包括卫星导航、卫星通信、卫星遥感等领域。中国商业航天行业产业链涉及环节众多，行业技术壁垒高，产业链各环节参与企业数量少，市场未来发展潜力大。目前中游地面设备制造和下游卫星应用及运营占比超90%。

　　数据来源：企业官网

　　2　　上游供应端

　　卫星制造（占总市场规模7%）：

　　卫星制造约占商业航天市场规模的7%,卫星有效载荷种类多、客户需求差异大，致使卫星种类多、数量少，难以进行批量生产，从而进一步导致卫星制造成本升高。卫星根据重量可划分为大卫星、小卫星、微小卫星、微卫星、纳卫星、皮卫星及飞卫星，商业航天多采用低成本的小卫星。广义的小卫星是指重量低于1,000kg的人造卫星，具有研制周期短、发射方式灵活、成本低、应用范围广等特点。

　　卫星制造在商业航天市场规模中占比约为7%,具有研制周期短、发射方式灵活、成本低、生存能力强、应用范围广等特点的小卫星是中国商业航天目前主要发展方向。据USC2019年数据统计，全球在轨道卫星为1957颗，中国为104颗，占比5%。国内市场且CR4为70%, 国内市场集中度高。

　　数据来源：USC

　　3　　中游（占比48%）

　　1. 卫星发射（占比3%）：

　　卫星发射占商业航天市场规模的3%,卫星制造完成需搭载运载火箭发射进入轨道后才能提供卫星服务。中国商业航天行业主流运载火箭为固体火箭和液体火箭，其核心构建为结构系统、动力装置系统及控制系统。运载火箭对系统的可靠性及稳定性要求极高，致使火箭制造的核心技术壁垒高。中国火箭制造行业头部企业主要为航天科技及航天科工两家国有企业，仅少量民营企业可参与到火箭制造环节，主要包括蓝箭航天及零壹空间等企业。

　　数据来源：百度学术

　　全球2019年进行了103次航天发射，我国进行34次，占比33%,已经连续两年全球第一，标志着中国航天实力增强。全球商业运载火箭发射成本约为每千克1-2万美元，未来随着国家不断对于航天行业的支持，以及火箭复用技术及燃料技术日益成熟，火箭发射成本有望实现大幅下降，促进中国商业航天市场的发展。全球目前所有做商业运载火箭公司里面能够发射入轨的第一是SpaceX,第二是火箭实验室，第三就是我们中国的星际荣耀。

　　2. 卫星地面设备（占比45%）

　　卫星地面设备主要面向导航、通信、遥感等多个应用终端，因此卫星地面设备行业规模大，据美国卫星产业协会发布《2019年卫星产业报告》显示，2018年全球商业航天地面设备行业收入达1,252亿美元，占商业航天市场规模的45%,收入同比增长5%,在商业航天产业链环节中议价能力强。

　　4　　下游（占比45%）

　　1. 卫星导航

　　卫星导航是商业航天行业下游主要应用领域之一，是采用导航卫星对物体进行精确导航定位的技术。中国自行研制的北斗卫星导航系统是继美国全球定位系统（GPS）及俄罗斯格罗斯纳斯卫星导航系统（GLONASS）后第三个成熟的卫星导航系统。据中国卫星导航定位协会发布的《2019中国卫星导航与位置服务产业发展白皮书》显示，2018年中国卫星导航与位置服务产业总体产值达3,016亿元，同比增长18.3%,其中与卫星导航技术直接相关的芯片、器件、算法、软件、导航数据等产业核心产值达1,069亿元，占总产值的35.4%,北斗卫星导航系统对产业的核心产值贡献率达80%。

　　数据来源：中国卫星导航定位协会、中金公司

　　北斗卫星导航系统预计将于2020年6月前发射最后两颗卫星，完成全球组网并正式投入使用，推动卫星导航在中国各行业的广泛应用，促使商业航天行业进一步发展。

　　2. 卫星通信

　　卫星通信是商业航天行业下游主要应用领域之一，是利用卫星端作为中继站转发或发射无线电波，以实现多个地球站间通信的方式。卫星通信系统可覆盖偏远地区、海岛、山区等地面网络难以接入的区域，并能根据不同类型的客户提供个性化的服务。

　　3. 卫星遥感

　　卫星遥感技术是从高空通过传感器探测和接收来自目标物体的信息，从而识别物体的属性及其空间分布等特征，通过遥感技术平台获取卫星数据并分析处理接收的信息的技术。卫星遥感主要由遥感卫星和遥感卫星地面站组成，遥感卫星地面站由地面接收站和处理站组成。截至2019年，中国在轨遥感卫星数量超50颗，商业遥感卫星已有20颗，且已广泛应用于国防、自然资源、交通、气象等领域，但遥感卫星商业化发展程度仍低，未来发展空间广阔。

　　商业模式分为两类，一类为珠海欧比特宇航科技有限公司为代表的具有自主运营商业遥感卫星企业，另一类为北京极海纵横信息技术公司为代表的不具有自主运营商业遥感卫星的企业。

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