中国联通发力4G优化升级及5G试商用建设，布局4G/5G领域的通信设备商有望受益。日前，中国联通发布混合所有制改革方案：中国联通计划向中国人寿、腾讯信达、百度鹏寰等9名战略投资者发行90.37亿股，募资总额不超过617.25亿元，募集资金将投入“4G能力提升项目”、“5G组网技术验证、相关业务使能及网络试商用建设项目”和“创新业务建设项目”，2017-2019年三大项目总投资将分别高达550.9、271、32.13亿元，合计854.03亿元。从中国联通募投项目的资金使用分布来看，4G优化扩容以及5G试商用是募集资金的主要投向。今年上半年，我国移动互联网累计流量达88.89亿GB，同比增长136.8%，伴随着流量的爆发，三大电信运营商上半年移动数据业务收入实现2746亿元，同比增长29.6%，占电信业务收入的42.6%，拉动电信业务增长10.3个百分点。我们认为，当前移动互联网发展迅猛，大带宽应用层出不穷，流量爆发趋势明显。由于当前5G技术标准还处于研发阶段，预计到2020年才会在全国开展5G大规模商用，此次中国联通发力4G优化扩容以及5G试商用意在对未来三年日益增长的流量消费格局进行提前布局。我们依然维持之前的观点，我国移动通信网络建设已进入“后4G时代”，面对日益增长的流量需求，三大电信运营商在移动通信领域的投资将重点集中在4G网络优化升级（4.5G升级、5G技术4G化）和5G试商用建设方面，在4G网络优化升级以及5G领域提前布局的通信设备供应商有望受益，建议关注在4G/5G领域技术领先、研发实力强大的国内通信设备龙头公司：中兴通讯。

上周市场回顾：

上周通信行业（申万）涨幅为4.80%，跑赢沪深300（2.12%）和创业板指（4.57%），在行业涨幅排行榜中排名居前。上周行业内涨幅前五的个股为邦讯技术（26.00%）、佳讯飞鸿（24.94%）、宜通世纪（13.82%）、中通国脉（11.93%）、大唐电信（11.82%），跌幅前五的个股为航天发展（-5.10%）、汇源通信（-3.17%）、海能达（-2.94%）、神宇股份（-1.35%）、中富通（-0.60%）。

行业新闻动态：

中国移动启动2017年物联网专网核心网四期工程设备集采；中国移动7月净增4G用户1232万，有线宽带用户总数达9574万；中国移动积极申请FDD牌照：构建LTE融合网络；Gartner：预计2017年全球网络安全支出将增至864亿美元；我国5G技术最新研发成果公布，2017年将完成第二阶段试验；联通上半年资本开支仅91.4亿元，全年维持450亿元不变；IHSMarkit：预计2021年智能手机18:9宽屏显示屏出货量将达6.11亿片；爱立信、英特尔与NTT成立汽车大数据联盟AECC。

行业公司重点公告：

梅泰诺、欣天科技、日海通讯：对外投资；天源迪科、拓维信息、朗玛信息：股东减持；亿阳信通：股东增持；亿阳信通：终止筹划发行股份购买资产事项；春兴精工：终止筹划重大资产重组事项；春兴精工：收购CALIENTTechnologies,Inc.部分股权。