这个月小米就要正式上市，而目前小米已在港交所和CDR A股提交上市招股书，只是具体估值却一直没有正式敲定，这也是外界最关心的问题。作为小米IPO的承销商之一，高盛分析师认为小米的市值在700亿美金至860亿美元之间，摩根士丹利在报告中表示，小米当前的公允价值最高可达到848亿美元。小米在光彩背后同时也暴露出一些问题。

　　考虑到小米作为一家国内顶尖的科技公司，但研发费用仅为手机领域竞争者华为的3．57％。近期，华为发布了一项重磅技术GPU Turbo，其研发费用将近900亿元。与之相比，小米连续三年的研发费用也不如华为这一技术的零头。

　　小米三年来营收从2015年到2017年，668．11亿元增长到1146．25亿元，几乎翻了番。研发开支在2015年为15亿元，2016年21亿元，2017年31亿元，年平均投入研发开支占营收2．8％，相比之下研发开支几乎没有任何增长，2017年销售推广费用52亿，占比高达52％，营销推广开支比研发开支多出50个百分点，全年一半以上的营收投入销售推广，不禁让人怀疑小米是一家科技公司还是一家营销公司？

　　然而就在今年4月末，雷军的一封内部邮件，却让上市这一本该皆大欢喜的事情多了一丝耐人寻味。

　　该内部邮件的内容主要有两方面：

　　一方面是再次强调小米6X发布会上，对所有用户的承诺：小米整体硬件业务的综合净利率，永远不会超过5％；另一方面任命CFO的周受资为公司高级副总裁；联合创始人周光平和黄江吉（KK）辞去公司职务。

　　周光平曾任摩托罗拉手机总部核心设计组核心专家、摩托罗拉北京研发中心总工程师及高级总监等职位，2009年至2010年担任戴尔星耀无线产品开发副总裁。2010年，周光平接受雷军邀请，成为小米科技联合创始人，任职副总裁，负责硬件及BSP团队。

　　几年前，周光平还是小米科技手机研发和供应链方面的核心人物。在这一时刻黯然离去，小米的内部高管层是否存在冲突？

　　目前，小米最初的八大金刚已经变成了六人，雷军、林斌、黎万强、刘德、王川、洪锋。小米上市之后路要怎么走，让我们拭目以待。