本文为半导体材料系列文章之成长能力篇，共选取11家半导体材料企业作为研究样本。

本文所选取的成长能力评价指标有营收复合增长、净利润复合增长、扣非净利润复合增长，以及经营净现金流复合增长，并以近五年经营数据作为参考。数据基于历史，不代表未来趋势；仅供静态分析，不构成投资建议。

从近五年营收复合增长来看，天岳先进、有研新材、江丰电子、雅克科技、立昂微等5家企业增幅超过25％，其中天岳先进复合增长达到57．99％。 天岳先进是一家国内领先的宽禁带半导体（第三代半导体）衬底材料生产商，主要从事碳化硅衬底的研发、生产和销售，产品可广泛应用于微波电子、电力电子等领域。主要产品包括半绝缘型和导电型碳化硅衬底。 收入构成上，碳化硅衬底为主要收入来源，收入占比达到82．20％，毛利率34．94％。

从近五年净利润复合增长来看，立昂微、雅克科技、有研新材、江丰电子等4家企业增幅超过30％，其中立昂微复合增长达到57．81％。 立昂微主营业务是半导体硅片和半导体分立器件芯片的研发、生产和销售，以及半导体分立器件成品的生产和销售。主要产品有6－12英寸半导体硅抛光片和硅外延片、6英寸肖特基芯片和MOSFET芯片、6英寸砷化镓微波射频芯片。 收入构成上，半导体硅片收入占比64．80％，毛利率40．66％；半导体功率器件收入占比33．46％，毛利率29．95％。

从近五年扣非净利润复合增长来看，天岳先进、立昂微、雅克科技、中晶科技等4家企业增幅超过30％，其中雅克科技复合增长达到55．76％。 雅克科技是一家从事化学化工的企业，其主要业务包括电子材料、液化天然气（LNG）保温板材和阻燃剂，主要产品有阻燃剂、锡盐类、硅油及胺类、球形硅微粉、LNG保温复合材料、LDS设备、电子特种气体、半导体化学材料。 收入构成上，半导体化学材料收入占比33．12％，毛利率48．37％；电子特种气体收入占比16．40％，毛利率43．66％。

从近五年经营净现金流复合增长来看，清溢光电、雅克科技、神工股份、阿石创等4家企业增幅超过20％，其中清溢光电复合增长达到81．55％。 清溢光电主要从事掩膜版的研发、设计、生产和销售业务，是国内成立最早、规模最大的掩膜版生产企业之一。主要产品为掩膜版（Photomask），又称光罩、光掩膜、光刻掩膜版、掩模版等，是下游行业产品制造过程中的图形“底片”转移用的高精密工具，是承载图形设计和工艺技术等知识产权信息的载体。 收入构成上，石英掩膜版收入占比79．37％，毛利率28．45％；苏打掩膜版收入占比16．41％，毛利率33．30％。

半导体材料企业成长能力

注：成长能力榜单中，各项指标得分按照10／11的比例换算得出，综合得分为各项指标的平均值。如某个指标有数值，但没有得分（即表格为空格），则该指标权重会下降。