众所周知，芯片产业是有周期的，并且按照历史的经验值来看，通常一轮芯片周期是3－5年，市场会相较于基本面提前1－2个季度。

周期为何会产生？首先是市场需求增长，供不应求，价格上涨，然后晶圆厂们扩产，增大产能，芯片产业持续上涨，这个就是上涨周期。

当产能不断增长，就会迎来一个问题，那就是供会慢慢的大于求，于是库存高企，价格下降，最后晶圆厂们又减少，进入下行周期。

直到减产后，市场供需关系平衡，慢慢的又供不应求时，则芯片又开始涨价，进入上行周期。

纵观芯片诞生以来这几十年的历史，整个行业一直就是这样上涨－下跌－上涨－下跌……周期性的波动。

那么问题来了，目前芯片产业究竟处于什么阶段？

大家都清楚，这一波芯片上涨，应该从2020年4季度开始算起，从汽车芯片开始，然后蔓延至所有的芯片产业链，IC涨、晶圆涨、封测涨，设备涨、材料等，涨价的野火吹不尽。

而从2020年4季度到现在2022年3季度，已经过了约8个季度，也就是2年时间，可以说是整个芯片周期的一半了。

所以也切合历史规律，从2022年3季度开始，我们就看到芯片产业开始下滑，CPU跌、GPU跌、DRAM跌，NAND跌，模拟芯片C跌、还有半导体设备、材料都跌。

从总体趋势来看，按照机构的预测，2022年全球半导体的半导体资本支出会达到1855亿美元，同比增长21％。

但2023年，全球半导体资本支出金额为1381亿美元，会下滑26％左右。

而从全球半导体产业的规模来看，2023年已经有相当多的机构认为会创下自2001年以来的最大跌幅，达到15％以上。

细数芯片历史，在过去 50多年间，仅在1975年、1985年和 2001年这三年，有两位数的下滑，其中2001年最惨，跌了32％。

这要说起来，2022年正处于芯片产业刚开始下滑的时候，处于半山坡，真正最惨的会是2023年，可能会一跌到底。

按照历史规则，到2024年最早或是2023年末，市场就会先期反馈出来，会有了上行的迹象。

不过，大家也清楚，自2020年以来，晶圆厂们可是进行了全球最大规模的扩建，也必然伴随着最大规模的去库存，所以否如约完成指标，周期拐点能否到来尚未明朗，或许还有很多变数。

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