日前，网信中国发表信息表示，网络安全审查办公室依法对美光公司在华销售产品进行了网络安全审查。审查发现，美光公司产品存在较严重网络安全问题隐患，对我国关键信息基础设施供应链造成重大安全风险，影响我国国家安全。为此，网络安全审查办公室依法作出不予通过网络安全审查的结论。按照《网络安全法》等法律法规，我国内关键信息基础设施的运营者应停止采购美光公司产品。

　　在当前环境下发布这样一个新闻，无疑在行业中掷下了一枚重磅炸弹。

　　美光是谁？

　　作为美国存储的“独苗”，美光在全球存储行业中都有着举足轻重的地位。

　　资料显示，美光科技1978年成立于美国爱达荷州博伊西一家牙科诊所的地下室，最初是一家仅有四名员工的半导体设计公司。美光签订的第一份合约是为 Mostek Corporation 设计 64K 存储芯片。

　　历经多年的发展，美光能向市场提供DRAM、DRAM模组、GDDR5、GDDR5X 和 GDDR6 显存、托管NAND、多芯片封装MCP、NAND闪存和Nor闪存。这些领先的产品让他们在市场上拥有不小的竞争力。

　　数据显示，2022年第四季度的全球DRAM市场中，三星电子、SK海力士和美光科技排在前三名，市场占率分别为45.1％、27.7％和23.0％。而全球NAND市场中，三星电子、SK海力士分列第一、第三位，市场占率分别为31.4%、18.5%，美光排名第五，为12.3%。

　　在中国表现如何？

　　和其他大多数国际存储巨头不一样，美光在国内是有点另类的存在。尤其是在去年把国内的研发人员撤出以后，据传现在美光在国内仅有一个销售团队。

　　至于在国内的投资，美光也泛善可陈。美光财报显示，其分布于全球的长期资产总额约392亿美元，而在中国的资产仅4.4亿美元，占比仅1.1%，其仅有一家成立于2006年的西安封测厂，以及一家和力成合作成立的DRAM封装厂，与营收规模难以匹配。

　　而且，2022年4月，美光修改了与台湾力成在西安封测厂的合作协议，将双方于2014年开始的长期合作，修改为每三个月续约一次……

　　这一系列举措，让美光在中国的资产不断缩水。

　　反观三星和SK海力士，甚至Intel，都在国内有庞大的制造基地。

　　以三星为例，据去年年底的一篇报道，三星（中国）半导体有限公司2012年落户西安高新区，是中国改革开放以来引进的单笔投资额最大的外商投资项目之一。2014年投产的一期项目共投资137亿美元，2021年10月满产的二期项目投资了133亿美元。而截至当初那个文章发稿时，三星项目当时总投资高达270亿美元。落户西安十年来，随着产能不断释放，三星半导体工厂的产值也在不断增长，从投产之初每年100多亿元人民币持续上涨，预计2022年将突破1000亿元人民币。

　　至于SK海力士，根据韩国半导体厂商SK海力士2022年1月28日发布的公告，公司将向运营动态随机存取存储器（DRAM）生产线的江苏无锡法人出资2.394万亿韩元（约合人民币126.7亿元），这批资金将于今年底至2025年用于对无锡DRAM工厂的补充投资。虽然后续因为各种因素而发生变化，但大致不影响韩国巨头在国内的投资。

　　英特尔之前在大连也有个很大的工厂，后续转给了SK海力士。

　　虽然美光在国内的投资很”轻“，国内却贡献了他们不少的营收。该公司首席财务官马克·墨菲 (Mark Murphy) 昨日在一次会议上表示，美光向中国总部公司的直接和间接销售约占该芯片制造商收入的四分之一。

　　“在这个审查结果的影响下，我们估计在低端产品的影响会是低单位数百分比。对高端产品的总收入影响可能达到高单位数百分比，”墨菲说。

　　能有这种预测，这与美国巨头在国内的市场嘻嘻想干。据行业人士透露，美光在国内的工业和汽车市场拥有很强的号召力，这主要得益于过去多年来市场考验下的过硬产品质量，另外这些市场的客户轻易也不会换供应商。这也是知情人士所说——因为受之前国内调查影响，为了规避风向，有不少本土厂商过去几个月里还囤积了不少美光的产品——的原因。

　　非首次被禁

　　事实上，这不是美光第一次被禁了。

　　2018年1月19日，福建晋华和联电向福州市中级人民法院递交诉状，起诉美光公司相关产品侵权，包括镁光MX500系列2TB、1TB、500GB、250GB 2.5英寸的固态硬盘的数款产品存在侵权行为，并请求赔偿1.96亿元人民币。

　　该年7月3日，福州市中级人民法院对美光发出“诉中禁令”，裁定美光半导体销售（上海）有限公司立即停止销售、进口十余款Crucial英睿达固态硬盘、内存条及相关芯片，并删除其网站中关于上述产品的宣传广告、购买链接等信息。同时，裁定美光半导体（西安）有限责任公司立即停止制造、销售、进口数款内存条产品。但据行业人士透露，这次禁令并没有对美光造成很大的影响。

　　但在晋华之前，美光已经多次起诉晋华及其合作伙伴。

　　2017年9月，美光公司向中国台湾省台中法院控告联电公司（晋华合作伙伴）；

　　2017年12月，美光公司向美国加州联邦法庭控告福建晋华公司和联电公司；

　　2019年1月10日，晋华集成在美国地区法院做出无罪抗辩，表示其业务的开展始终秉承着最高诚信标准；

　　2019年1月25日，晋华集成向美国商务部最终用户审查委员会提交信函，声明公司准备递交正式申诉，要求移出美国商务部实体清单；

　　2020年10月29日，美国北加州联邦地方法院核准联电公司与美国司法部和解协议。联电将向美国司法部缴纳6000万美元的罚金；

　　但即使如此，中国依旧是美光的第二大收入来源，依旧会对美光营收产生不小的影响，若放弃这一成的营收，无异于在它身上割一大块肉。

美光审查落地对国内影响

美光审查落地将极大利好国产存储芯片，特别是与美光直面竞争的国产存储芯片厂商北京君正、长鑫、长江存储、兆易创新等，后续国产速度加快。

除了美光事件，国内存储芯片龙头长江存储原厂闪存开始涨价3-5％，之后，三星电子、SK海力士等国际存储芯片巨头的NAND闪存芯片制造商正在考虑提高报价。

受以上因素影响，今天，港股市场内地芯片股走高。ASMPT、宏光半导体、华虹半导体、中芯国际涨超2%。睿能科技一字涨停，德明利、北京君正、东芯股份、同有科技涨超5%，大为股份、佰维存储、恒烁股份、兆易创新等跟涨。

美光事件对产业链的影响

美国众议院、联邦法规要求披露的数据显示，2018年以来，美光公司是美国半导体行业中向商务部、贸易代表办公室游说次数最多的企业，且是唯一一家提出“关于中国及竞争”相关问题的美国半导体公司。2018年-2022年，美光公司向政府部门提交了超过170个游说内容，其中，贸易、知识产权、中国竞争内容几乎直指中国，技术、制造、移民内容也与中国高度相关，除去税收、拨款游说内容之外，与中国相关的游说内容占比高达67%。

美光公司2021和2022年财报显示，2021年该公司来自中国客户的销售收入占比为8.9%，2022年提升至10.8%，此外还包括部分非中国客户购买的产品最后也流入中国，国内客户包括OPPO、vivo、小米等。美光公司受查影响到其在中国区销售情况，有可能导致下游客户转而采购国外三星、SK海力士，或国内竞对产品。

针对产品主要为美光直接向国内终端销售的存储成品（解决方案产品），预计下游客户有望加速国产化产品（存储晶圆/模组）导入。同时，为降低供应链风险，国内公司或将向三星、SK海力士等非美厂商转移存储模组/存储晶圆采购订单，亦看好三星、海力士供应链厂商受益机遇。

美国主导对华先进工艺的设备及零部件供应限制、日荷跟随，供应链制裁加码，中国大陆存储晶圆制造厂先进工艺推进受阻。预计国内存储晶圆厂成熟制程将逐步实现正常扩产，同时国内政策支持力度有望逐渐加大，配套产业链有望持续受益。

上游晶圆采购暂不受影响，下游客户或将转单，国内模组厂有望受益国产替代。根据Trendfoce数据测算，海外原厂在模组环节地位仍高，其中2021年全球原厂自有品牌内存营收总额为模组厂的5倍以上，渠道SSD中原厂占比42%。美光在华销售产品接受审查，国内客户或将转单，而令美光之外的厂商受益。具有信创、企业级存储布局的厂商有望优先受益。

据IC Insights统计，全球车规DRAM市场份额排名前三的分别为美光（45%）、北京矽成（15%）和三星（11%），若美光业务受限，车载存储龙头北京君正有望优先受益；SLC NAND领域，国内龙头东芯股份有望受益；此外，据CINNO，美光在NOR Flash全球市场仍占约4%的份额，主要应用于汽车、工控、航空航天等领域，若其在华业务受限，兆易创新等国产NOR Flash龙头有望加速产品升级并加速高端应用导入。

美光：我们期待继续与中国当局进行讨论

对于中国出手，美光则在今日发表声明表示，已收到网信办对美光在中国大陆销售产品进行审查后发出的通知。目前正在评估相关结论，考量下一步工作，我们希望能继续与中国大陆相关部门进行沟通。

中国一度是美光最大的市场，2018年该公司于中国的营收来到巅峰期的173.57亿美元，占总营收的58%，之后便逐年下降。2022年中国所贡献的营收仅有33亿美元，占比则滑落至10.8%。

中国财经媒体《每日经济新闻》曾指出，华为曾经是美光最大客户，曾有一段时间美光约有13%的销售是来自于华为。这意味着，美国在打击中国的同时，仍会无可避免地伤及美系企业。

日媒则引用《芯片战争》作者克里斯．米勒（Christopher Miller）的看法指出：“这个时间、这个事件，并非巧合。”

美光事件将影响存储类PCB市场

这一事件将影响中国台湾地区的多家存储类PCB电路板厂商。由于存储设备PCB模组集成度高，工艺复杂，主要由少数几家中国台湾系厂商生产。目前，健鼎可能受到美光事件影响，该公司主要为美光供货，其DRAM/SSD产品业务占比为18.5%，公司目前也在对中国大陆是否会禁售美光产品进行了解。

其它的公司如定颖，近年来主要侧重于车用产品业务，目前存储类营收占比不足10%，预计受到的影响不会太大。另一家公司竞国，存储模组的主要供应给韩国的三星、SK海力士，营收占比15%，预计会因为美光安全事件获益，出货量将增加。

根据官方消息，中国台湾厂商健鼎生产的PCB主要应用于SSD、内存、机械硬盘、笔记本电脑、光电模块、手机以及服务器、汽车等。该公司同时也是华为、三星、小米手机的PCB电路板供应商，其生产基地包括中国的台湾地区、江苏无锡、湖北仙桃，2023在越南也建设了工厂。

台系内存厂可能受惠？

国金证券指出，美光的审查对于中国本地的内存厂有益处，并点名包含北京君正、长鑫存储、长江存储、兆易创新等企业，预期会加快国产速度。同时国金认为，随着内存库存水位调整、价格等动态条件来看，内存将迎来触底，持续看好未来的复苏。

知名半导体分析师陆行之则认为，该事件是“一个开始”，并点出几项观察重点。

陆行之认为，虽然美政府曾要求三星、SK海力士不要补上中国内存的缺口，双雄却不见得会乖乖听话。他引述先前美国《金融时报》的消息指出，美政府曾要求三星、SK海力士不要补上中国内存的缺口，三星、海力士有可能听话吗？

再者，陆行之也认为，诸如中国台湾南亚科、威腾和日本铠侠（KIOXIA）等企业，是否会是中国出手下的最大获益者，值得观察。

三星、海力士等可能趁虚而入？专家：有难度

不过，一位中国内存业内人士分析，当前在美国禁令之下，韩系内存双雄于中国都只有一年的设备许可权，想要补上缺口有一定难度。加上美光为美系内存大厂，美国不太可能会眼睁睁让韩国内存商趁虚而入。

“虽然现在有点变成美光、中国某存储厂商在引领技术，但三星、海力士在通路上还是很强。”该业内人士说。

中国内存业内人士指出，中国某存储厂商当前受限于美国禁令，想要大步实行国产替代，恐有难度。他进一步指出，以高阶内存产品来说，大厂目前也受到美国禁令的影响，诸如Lam Research等设备商也无法进驻。换句话说，中国能否靠着压制美光来实现国产替代，从技术的角度来看还有些困难。

不过以中、低阶内存产品来说，中国台湾南亚科、日本铠侠确实有机会在中国这一波杀招下，获得转单效应，“这是短期而言，长期可能还是要回归公司价值。”

　本文综合自半导体行业观察和半导体产业纵横

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