最近拿到了确实的数据，总的来看今年上半年新能源乘用车生产约 31.4 万辆，同比下降 43%，实际上从整体的上牌数据来看，其实 2020 年总体而言，由于有各种各样的汽车行业场外因素的制约，上半年的发挥真的不尽如人意，我们首先来回顾下上牌的数据，然后对下半年做一些预测。

　　01. 上半年整体的上牌数据

　　6 月的乘用车总的上牌数为 163.7 万，由于去年国六的因素这个月同比上牌下降了 25.7%，不过从 2 月份 20.29 万的低谷爬起来，我们也能看到目前中国乘用车市场真实的需求量每个月上牌可能在 160 万左右，从 4 月开始的上牌报复性消费恢复，在 6 月份可能告一段落。而当前的环境，乘用车的上牌能反应当下的经济环境。所以上半年总体 783.2 万的上牌数，同比下降 26.6%，想让全年上牌站上 2000 万，有非常大的难度，这些消失的需求是补不回来的，也就是整体市场就是在 1850 万（假定 2020 年下半年按照 2019 年上牌的 1071 万的数据不下降） 行业的总体情况，还是面临当下经济环境下，消费者会把大宗消费往后推，所以在经历了一个还算过得去的 Q2 以后，我们要面对接下来的传统的淡季 Q3，由于汽车消费属于大宗的，这个规律很难通过简单的刺激再拉起来，现在稳的是大家的生存问题，不讲究过得好。

　　图 1 2020 年乘用车上险数据跟踪

　　6 月新能源乘用车上牌量 77140 辆，同比下降 59%，总的渗透率为 4.7%。和国五同时来的是去年 6 月补贴退坡，所以同比的基数也很高。1-6 月份新能源乘用车上牌数为 298697 辆，其中纯电动为 227999 辆，占比 76%；PHEV 为 70698 台，占比 24%。如下所示，目前的已经从产量和上牌分为两大个梯队： 8K-1 万台左右：主要是特斯拉和比亚迪，这两家我会后面详细叙述，不过比亚迪的实际车型分布我后面会仔细说的，这里存在很大的问题。余下的：这里有去库存周期的，也有在加库存周期的企业，不过大家的竞争力都差不多，有能力维持 2K-3K 的销量，但是这个销量不足以在这个环境下取得战略优势。

　　图 2 2020 年上半年的上牌数按企业排名

　　上半年的纯电动车型上牌数据里面，Model 3 上牌为 46510 台，Tesla 的优势非常大，是第二名 Aion S 销量的三倍（Aion S 的销量主要依靠的是大客户采购，上半年车辆用于营运市场，大客户采购有 65%还多一些），私人消费里面，ES6（上牌量为 11611 辆）、小鹏 G3 和威马 EX5 还可以，比亚迪的 E2 和元 EV 面向私人市场的，价格守不住，剩下的都是小车了，纯电动市场里面能和 Model 3 放在一起的确实不多。

　　图 3 2020 年上半年车型排名

　　在插混车型里，宝马 5 系上牌 10540 辆，而理想 ONE 上牌 9666 辆，后面估计大众这边会把这个事情往前走，合资车企在 PHEV 这块也会依靠让利的办法卖一些。

　　图 4 2020 年上半年 PHEV 的情况

　　02. 特斯拉和新造车企业的上牌数据

　　特斯拉的产量和上牌的数据，我们放在一起对比一下，特斯拉的产量是很稳定的，目前基本稳定在 1 万 -1.2 万，后续加产能也会逐步提高。随着新的 Pack 产线调试，下一波把茶能会进一步拉起来，当需求不够的时候，需要把价格再降下来。但是这个市场容量的问题，实际上在一线城市特斯拉把很多买将就用 EV 的人直接给拉升了。而且对同类型的车辆形成一定的挤出效应，后面 ES6、P7 都会是消费者对比 Model 3 是否划算的潜在对比产品。

　　图 5 特斯拉产量和上牌的情况

　　上半年，新造车企业里有上牌车的的企业共有十几家家，总计销量为 44385 辆，但是上牌能看到点希望的只有蔚来、理想、威马、小鹏四家企业，也是出现了分离，如下所示，小鹏和威马稳定在 1200 台；蔚来上攻 3500 台，理想先期订单交付完回落到 2K 以下。

　　图 6 四家头部的新造车企业

　　结合着产量来看，小鹏和威马还有很大的差异，一个是在加库存，上牌 5.7K，但是备了 4K 以上的库存；小鹏是要为 P7 让路，之前一直在清库存。

　　图 7 四家新造车企业的库存情况