10月28日，国产操作系统第一股麒麟信安正式登陆科创板，上午上涨233．87％，该股发行价为68．89元／股，中一签（200股）最多赚3．26万元。

资料显示，麒麟信安主要从事操作系统产品研发及技术服务，并以操作系统为根技术创新发展信息安全、云计算业务。公司基于开源Linux技术打造出以安全为特色的国产操作系统发行版，已连续7次通过公安部信息安全产品检测中心等级保护第四级认证，这也是国内自主操作系统当前所达到的最高安全等级。

目前，在信息技术自主创新的大背景下，麒麟信安基于开源 Linux 技术推出了麒麟信安操作系统发行版，在自有操作系统产品之上通过自主研发桌面虚拟化和服务器虚拟化技术，进一步推出了麒麟信安云桌面系统及轻量级云平台产品。同时，公司将操作系统技术与密码服务、存取控制有机结合，融合 NAS、SAN 和云计算存储安全于一体，推出了数据安全集中存储产品。公司三个产品线以操作系统为根技术，技术上紧密关联，应用方案上安全协同、性能优化、稳定可靠，实施部署上“操作系统－云计算－信息安全”三位一体、容易运维、性价比高，并从操作系统到云桌面到数据存储实现信息系统原生安全。

营收高速增长，利润波动较大

麒麟信安三位一体的业务模式具备鲜明特色和优势，也驱动了公司业绩的快速增长。近几年，麒麟信安的营收和利润增长情况较好，2019－2021年营收分别为1．41亿、2．31亿、3．38亿元，近两年同比增速分别为63．64％、46．17％。净利润方面，2020年大幅增长了386．37％，但是2021年增速下滑至12．78％。

麒麟信安预计 2022 年 1－9 月的营业收入为 17，500．00 万元至 24，500．00 万元，较上年同期的变动比例为 0．91％至 41．27％；预计归属于母公司所有者的净利润为 3，700．00 万元至 7，800．00 万元，较上年同期的变动比例为－14．22％至 80．84％；预计归属于母公司所有者扣除非经常性损益后的净利润为 2，800．00 万元至6，900．00 万元，较上年同期的变动比例为 11．69％至 175．23％。

可以看出，虽然麒麟信安的营收处于稳定增长阶段，但利润却出现了较大波动，这主要是因为麒麟信安享受了大量的税收优惠和政府补贴。

2019年、2020年及2021年麒麟信安税收优惠金额占净利润的比例分别为 26．65％、41．74％和 24．83％，税收优惠金额占净利润的比例呈下降趋势。

具体来看，税收优惠包括增值税即征即退优惠、企业所得税优惠。如果未来麒麟信安不满足重点软件企业的条件，或软件产品退税等税收优惠政策发生变化，使得公司无法继续享有税收优惠政策，麒麟信安的经营业绩将受到重大不利影响。

除增值税退税外，麒麟信安还享受了大量的政府补助，近三年的政府补助金额分别为1，846．79万元、2，333．76万元和2，277．80万元。政府补助主要来自基础软件项目补助、承担政府课题补助、关键软件及应用示范项目补助、研发补贴、稳岗就业补贴等。

如果扣除税收优惠和政府补助，麒麟信安的净利润将大幅下降。

此外，虽然麒麟信安被称为“国产操作系统第一股”，但其操作系统业务增速缓慢，2020年的营收增速几乎为零，2021年营收虽然增长至0．7亿，但规模仍在1亿以下。

再细分来看，操作系统业务又可分为服务器操作系统、专用操作系统模块、桌面操作系统、操作系统服务。其中，麒麟信安的服务器操作系统营收占比最大，超过60％；有前景的桌面操作系统营收仅有300多万，规模是在太小。

如今，麒麟信安的产品主要面向具有安全刚需的关键行业，现有客户主要集中在国防企事业单位和大型国有企业，对电力、国防领域客户的产品销售是公司收入和利润的重要来源。

在电力领域，麒麟信安操作系统不断迭代演进，从系统漏洞挖掘、证书体系建设、内核安全可信、应用安全监控等多维度发力，目前已成为电力行业主流国产操作系统。同时，公司紧跟新能源发展趋势，将麒麟信安操作系统和云桌面产品向风力发电等领域拓展，应用部署规模也在快速增长。

在国防领域，麒麟信安操作系统、云计算产品、信息安全产品已在安全办公、教育培训、指挥训练、列装设备等国防领域广泛应用部署。随着我国国防信息化市场的不断提升，国家对国防信息化的投资规模不断增大，国防单位对自主可控的软硬产品的需求将进一步增加。

关于未来的发展战略，麒麟信安表示，CPU 芯片和计算机操作系统被誉为信息系统领域的“心”和“魂”，也是我国计算机产业被“卡脖子”的问题，严重影响我国信息安全、产业安全及装备安全。

麒麟信安以推进国产化安全应用为企业使命，将秉承“专注、创新、卓越、共赢”的核心价值观，专注行业客户需求，坚持技术创新发展，持续迭代演进操作系统、信息安全、云计算相关产品，持续打造产品生态体系，致力成为国内基础平台软件领域龙头企业，实现技术上与国际同步演进，市场上与国外产品同台竞争，支撑我国关乎国计民生的关键领域 IT 基础平台的自主、安全、高效。

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